E星体育【行业动态】家电 1906丨5月空调内销下滑家电促消费政策有望逐步推出

　　E星体育原标题：【行业动态】家电 1906丨5月空调内销下滑，家电促消费政策有望逐步推出

　　◆1）行业景气度处于低位。2019年1-5月累计零售额增长6.40%，处于历史低位；

　　◆2）5月地产销售数据回落。2019年5月份E星体育，商品房住宅销售面积同比下降3.92%，其中现房下跌22.21%E星体育，期房下跌0.53%；

　　◆3）5月空调内销同比小幅下滑。2019年5月，家用空调内销1027.10万台，同比下滑3.41%，空调出口629.35 万台，同比下滑12.11%；

　　1）行业景气度处于低位。2019年5月，家用电器和音像器材类零售额为729.30亿元，同比增长5.80%，增速环比有所回升。2019年1-5月累计零售额增长6.40%，处于历史低位，行业整体景气度较低。

　　2）5月地产销售数据回落。2019年1-5月,住宅新开工和竣工面积累计值同比增长11.40%和下滑10.90%，相比1-4月均有所下滑。2019年5月份，商品房住宅销售面积同比下降3.92%E星体育，其中现房下跌22.21%，期房下跌0.53%。

　　3）5月空调内销同比小幅下滑。2019年5月，产业在线%，主要原因为天气因素和去年高基数。空调出口629.35 万台，同比下滑12.11%，主要受18年底抢出口等因素影响，延续年初以来的负增长态势。

　　4）提高能效标准利好龙头企业。龙头企业由于研发实力较强，在高能效产品方面技术积累深厚，产品竞争力较强。打击产品能效虚标有助于促进行业公平竞争环境的建立，一些企业将难以通过能效虚标等造假手段来以次充好，造成不公平竞争。行业竞争环境的改善，加上龙头企业的高能效产品竞争力强，其优势将更加明显，产品市占率有望进一步提升。

　　5）广西发布家电促消费政策。6月21 日E星体育，广西商务厅举行2019年广西家电以旧换新活动新闻吹风会E星体育，会上透露自治区从 6 月下旬开始，在全区6个重点消费城市开展家电以旧换新活动，对电视机、电冰箱、洗衣机、空调四类家电实行以旧换新，符合条件的补贴对象将旧家电送交中标销售企业并购买新家电时可享受补贴。

　　家电行业整体景气度有所回落，行业面临下行压力。投资策略方面，我们看好两条主线）业绩确定性较强的白电龙头企业美的集团（000333）、格力电器（000651）和青岛海尔（600690）。（2）估值处于低位的厨电龙头企业老板电器（002508）。03